美国4月未季调CPI年率录得3.4%，低于前月的3.5%，符合市场预期。4月核心CPI月率如期回落至0.3%，为2023年12月以来新低。数据公布后，美元指数短线下挫近40点。

　　美国4月CPI升幅低于预期，表明通胀在第二季度初恢复下行趋势，提振了金融市场对9月降息的预期。核心CPI月率出现6个月来首次降温，表明价格压力正在逐渐减弱，并支持了美联储在更长时间内保持较高利率的意图。

　　尽管数据显示出一线希望，暗示通胀率可能正在逐步回落，但美联储的决策者们正等待获取更多证据，以便在考虑降低利率之前有足够的信心。昨日，美联储主席鲍威尔发表讲话，强调了维持当前紧缩政策以待政策效果显现的必要性，而一些决策者甚至预计，今年内可能不会对利率进行下调。

　　美国劳工部门统计局表示，在3月和2月消费者价格指数（CPI）均攀升了0.4%之后，4月份的CPI环比微涨0.3%，并且与去年同期相比增长了3.4%。从2022年6月9.1%的高位回落以来，美国的年度通胀率虽然有所下滑，但下降势头似乎已经停滞。国内需求持续增长，使得今年一季度通胀率有所上升，这与2023年第四季度通胀率的逐渐下降形成了对比。在周二公布的生产者价格指数（PPI）显著上扬的背景下，上个月CPI的涨幅放缓，给市场带来了一些信心。

图为：美国 - 核心通胀率（每月）

图为：美国 - 核心个人消费支出价格指数（月度）

　　经济学家们分析，汽车保险、住房以及医疗保健服务提供者为了赶上成本的增长，推动了整体的价格水平上升。他们预测，随着劳动力市场的热度减退，第二季度的通胀压力应该会有所减轻，价格水平有望逐步向美国联邦储备系统的2%目标靠近。

　　美联储主席鲍威尔14日表示，美联储将“需要保持耐心，让限制性政策发挥作用”，一些政策制定者预计今年根本不会降息。

　　美国短期利率期货在CPI数据公布后上涨，交易员增加对美联储降息的押注。交易员坚定了对美联储将于9月和12月降息的押注。互换市场预期美联储2024年降息步伐将加快。

　　分析师Chris Anstey评论美国CPI数据称，美国核心CPI环比涨幅与预期相符，整体涨幅略低于预期。初步数据或令美联储会松一口气，通胀仍处于回落过程中。

　　分析师Chris Anstey表示，目前市场的一切都是围绕着通胀，因此对美国CPI数据的关注将超过零售销售月率，这是毫无疑问的。整体CPI月率可能录得0.4%，是连续第三个月保持这一增速，也是2022年春末以来持续最长的连续录得0.4%以上的增幅。如此令人失望的表现或许有助于解释，为何上月消费者信心下滑至2022年7月以来的最低水平。尽管就业和工资增长强劲，但市场对生活成本的担忧依然存在。

　　分析师Anna Wong表示，4月份的核心消费者价格指数（CPI）有望创下今年迄今的最低值。此外，4月的生产价格指数（PPI）报告中显示，飞机票价有显著下降，这可能暗示联储偏爱的另一通胀衡量标准——核心个人消费支出（PCE）平减指数也可能会达到年度低点。CPI的详细报告仍可能透露个别领域通货膨胀持续存在。例如，加利福尼亚州快餐业工人最低工资预计上涨20%，这可能会导致出行和餐饮价格上升，成为影响整体CPI的关键因素。根据4月的CPI和PPI中关键数据的分析，通胀回落趋势可能正在重新稳定。尽管如此，一些持久的通胀迹象意味着这一结果仍然需要谨慎看待。

　　分析师Joseph Richter称，市场下意识的反弹可能更多是由于美国零售销售明显放缓，而不是接近预期的CPI。几个月来，销售数据往往领先于商品CPI。

　　分析师Chris Anstey表示，在东京的日本官员一定很开心，美元对美国数据的反应是下跌，日元目前上涨了近1%。在最近的交易中，日元跌至1990年以来的最低点，令日本当局感到震惊。

　　精品财富管理公司Glenmede的投资策略和研究主管Jason Pride表示，这些通胀数据对美联储的作用是，它为他们今年晚些时候降息奠定了第一个基础。如果市场担心美联储根本不会降息配资实盘网，今晚的CPI报告仅仅只缓解了一些担忧。它没有让美联储走上立即开始降息的轨道，因为他们还需要几份报告来获得一些信心。